O olhar do investidor

Uma questão que literalmente vale milhões de reais é: o que seduz um investidor e o convence a bancar um plano de negócio? Demonstrar que há um mercado em crescimento, mas mal atendido ou carente de soluções inovadoras é um bom começo. Isso só terá efeito, contudo, caso o business plan ofereça uma solução viável e lucrativa para transformar essa lacuna em uma oportunidade. Uma vez verificada a viabilidade da alternativa proposta, o olhar clínico do investidor se dirige para uma questão muito prática. Ele quer saber se a equipe envolvida no negócio está preparada para executar aquele plano – eis o outro pilar sobre o qual deve se sustentar um bom business plan.

Magadan, da Ventos do Sul: aproveitar a expertise dos sócios investidores é fundamental

Pesa, aí, o grau de experiência das pessoas que estarão capitaneando o projeto. “A equipe envolvida com a elaboração do business plan tem de ser composta por no mínimo três funções”, aponta Alexandre Malucelli. Na fórmula considerada ideal pelo executivo, há um grupo responsável pelas definições estratégicas: qual será o foco do negócio, quais as metas de crescimento a serem atingidas e demais variáveis. Outra equipe cuida da parte formal, reunindo advogados que analisam com lupa todos os aspectos legais que envolvem o negócio direta ou indiretamente. Por fim, o elenco se completa com um time hábil o suficiente para estruturar a parte econômico-financeira – é justamente aí que muitos planos de negócio aparentemente promissores são descartados por potenciais investidores.

“Ao analisar a viabilidade econômica do negócio, o investidor quer ter certeza de que não perderá de vista o dinheiro aplicado”, afirma Dornelas. Malucelli considera “desestimulante” para um investidor a constatação de que o plano que lhe foi apresentado peca justamente na modelagem financeira. “Com a economia globalizada, existem muitas possibilidades de investimentos. Esse é o ponto crucial na avaliação inicial por parte do investidor.”

Risco zero é impossível em qualquer negócio. Mas do ponto de vista do investidor, um plano realista praticamente anulará a possibilidade de um retumbante fracasso. Para André Burger, um dos sócios da Fama Private Equity, um business plan se impõe por seu realismo, aliado a uma boa estruturação financeira. “As maiores falhas nos planos de negócios estão relacionadas à parte financeira, ao dimensionamento do mercado e das necessidades de capital”, critica Burger, ex-diretor da CRP Participações, um dos mais tradicionais fundos de investimento do Brasil.

Quando a oportunidade está claramente delineada, torna-se possível conseguir não só o aporte financeiro como também a expertise do investidor. A Ventos do Sul procurou trazer para o negócio grupos que poderiam agregar experiência à execução da idéia. “O realismo nesse processo é muito importante, para que não se crie uma fantasia, algo que não irá avançar”, reforça Magadan. No caso da Ventos do Sul, o realismo em questão envolvia a participação de um parceiro com a experiência do grupo Eleknor, que já operou a implantação de mais 1,5 mil megawatts na Europa. O executivo lembra que a Eletrobrás habilitou, no programa de incentivo a fontes alternativas de energia, um total de 1,4 mil megawatts. Desse valor, apenas 200 megawatts saíram do papel, dos quais 150 pela Ventos do Sul. “Os demais 1,2 mil megawatts não se concretizaram e as empresas tinham os mesmos contratos que nós temos e os mesmos ventos, inclusive. Por que não aconteceu? Por que nós conseguimos? Esta é a questão”, provoca Magadan. A resposta, ele mesmo dá: o realismo do business plan.