Transparência sempre

Tendo a transparência como item obrigatório de conduta corporativa, a área de RI não deveria dialogar com o mercado nos momentos de crise apenas para dar segurança ao investidor, mas, sim, para cumprir sua função essencial de informar. “Quando a empresa encara a crise de frente e é transparente, o investidor fica um pouco mais confortável. A atual crise não diz respeito às empresas em si, mas às dificuldades da economia norte-americana com reflexos nas bolsas mundiais. Ainda assim, é importante que as companhias estejam prontas para reforçar seus fundamentos”, argumenta Heloísa, do IBGC. Na ótica de Heloísa, a transparência funciona nos momentos positivos e negativos e, durante qualquer crise, é preciso ser ainda mais transparente, demonstrando que a empresa tem boas práticas de governança corporativa.

Para o gerente de RI da Weg, Luis Fernando Moran de Oliveira, o nervosismo dos mercados não deve ser um vetor de mudança na forma de relacionamento entre a empresa e seus investidores. “O RI tem de estar tão disponível como sempre, mas quando há uma queda generalizada dos mercados pode (ou não) haver a necessidade de reafirmar os fundamentos da empresa e ele deve estar preparado para isso.” A responsabilidade, entretanto, é a mesma. “Quando nos procuram, dizemos que é um movimento normal do mercado e que não há notícia nova em relação aos fundamentos da empresa. Afinal de contas, nós não vendemos ações, vendemos motores e, embora tenhamos a obrigação de ser transparentes e prover informações aos investidores, a decisão tem de ser deles”, observa Oliveira. A verdade é que os fundamentos da empresa são um dos componentes da equação que movem os mercados, mas o simples fato de saber que a companhia está disponível ajuda a reforçar sua credibilidade.

Razão ou emoção?

A posição defensiva, ainda que natural, está longe de ser a ideal para as companhias durante uma situação de pânico no mercado. “Há fatores novos no mercado e, também, muitos profissionais recém-chegados. Então, é preciso ter cuidado ao posicionar a mensagem da empresa durante uma crise sistêmica. As companhias tendem a sair se defendendo diante da demanda dos investidores, o que é natural, mas não adequado”, alerta Valter Faria, da TotalRI. Segundo ele, o cenário desenhado pela crise era previsível num mercado que ainda vive um complexo processo de amadurecimento. Por outro lado, traz a oportunidade para que as companhias discutam diversos pontos de sua estratégia de comunicação com o mercado.

Em primeiro lugar, recomenda o consultor, é preciso separar a razão da emoção, e os profissionais de RI, em conjunto com os CEOs e com a área financeira, devem saber identificar os medos e angústias dos investidores, trazendo razão para o mercado. “É fundamental adotar uma linguagem mais adulta para tirar o aspecto emocional da discussão. Em segundo lugar, substituir a visão de curto prazo – que ainda prevalece inclusive na “régua” dos analistas, mais voltados aos resultados trimestrais – por uma cultura efetiva de investimento de longo prazo”, sustenta Faria.

Para Heloísa Bedicks, do IBGC, qualquer investidor sabe que o mercado de capitais é de alto risco e deveria estar consciente de que as turbulências acontecem. “Ou, então, é melhor nem entrar.” É verdade. Mas não é simples, nem rápido, eliminar o lado emocional e agir com sangue-frio, o que exige maturidade dos profissionais responsáveis pelas estratégias de comunicação das empresas. “As expectativas do mercado estão muito confusas e difusas, e há um grande estímulo ao investimento em ações, mas a experiência ainda é nova e o pessoal sofre com emoções de curto prazo. Nesse cenário, uma postura defensiva do RI pode acabar reforçando a emoção em lugar da razão”, lembra Faria. Segundo o consultor, cabe ao RI discutir, sim, os fundamentos da companhia e mostrar ao analista que nada mudou, ou seja, deixar claro que o fator preço está sendo puramente emocional.

O que falta, então, para aprimorar o diálogo entre as áreas de RI e os investidores? “Falta sensibilidade corporativa a respeito da comunicação. É preciso tratar a comunicação como uma ciência, que cria valor e produz resultados, tanto nos bons como nos maus momentos”, opina Faria. Ele admite, porém, que esse é um processo cultural, que exige tempo. Outro fator que pesa é o fato de que a transição de empresa fechada para aberta gera medo no corpo diretivo – e nem sempre há tempo para preparar tecnicamente as equipes caso venham a enfrentar momentos de alta volatilidade e pressão.

“Nós não vendemos ações, vendemos motores. E embora tenhamos a obrigação de ser transparentes e prover informações claras aos investidores, a decisão tem de ser deles” Luis Fernando Moran de Oliveira Gerente de Relações com Investidores da Weg